本来想等他跌到**下再买的,又担心有朋友发了它的帖,只好先发个占个坑.
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国金证券：从预期净值增长角度选择优势封基
[] 来源： 2008-06-02 10:02
【字体：大 中 小】 【论坛】 【博客】
●宏观策略
·《2008 年6 月1 日策略资讯周刊——美国首季GDP 增长率修正为0.9%》
●行业公司
·《东软股份公司点评——外包符合预期，医疗和国内软件快速增长》
●信息评论
·中国期货行业：成长性为主的行业特征，行业分化已经到来，建议用“市值”估量上市期货公司，中国中期的长期投资价值
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想看"中国期货行业：成长性为主的行业特征，行业分化已经到来，建议用“市值”估量上市期货公司，中国中期的长期投资价值"内容进连接后点击左下角"国金证券晨报0602"
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国金证券：从预期净值增长角度选择优势封基
[] 来源： 2008-06-02 10:02
【字体：大 中 小】 【论坛】 【博客】
●宏观策略
·《2008 年6 月1 日策略资讯周刊——美国首季GDP 增长率修正为0.9%》
●行业公司
·《东软股份公司点评——外包符合预期，医疗和国内软件快速增长》
●信息评论
·中国期货行业：成长性为主的行业特征，行业分化已经到来，建议用“市值”估量上市期货公司，中国中期的长期投资价值
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想看"中国期货行业：成长性为主的行业特征，行业分化已经到来，建议用“市值”估量上市期货公司，中国中期的长期投资价值"内容进连接后点击左下角"国金证券晨报0602"
中国中期(000996)自查不符合"一控一参"规定
中国中期今天公告，公司在已持有中期期货（原辽宁中期期货经纪有限公司）94%股权的情况下，早些时候又签署了收购中期嘉合49.67%股权、收购中国国际18.53%股权的协议，不符合“一控一参”的规定。
据悉，控股中期期货已获核准。但后两项收购尚在审批中。
中国证监会发布《关于规范控股、参股期货公司有关问题的规定》。自2008年6月1日起，凡拥有的实际表决权足以对期货公司股东会的决议产生重大影响，或者能够决定期货公司董事会半数以上成员选任的；或虽不是期货公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的同一实体，无论其出资额多少，控、参股期货公司数量不得超过2家，其中，控股期货公司的数量不得超过1家。
中国中期原非公开发行A股股票方案已撤销。中国中期(000996)考虑先合并后收购
停牌近3个月的中国中期（000996）昨日复牌。受其撤回非公开发行方案消息的影响，昨日一开盘，中国中期就被大单封住跌停。
所幸此后市场消化了该项利空，2亿买单冲破跌停。
短短几分钟内迅速翻红，甚至一度出现冲击涨停的势头。最后以18.21元报收，跌幅为3.6%，全天换手率高达28.49%，成交量明显放大。
盘面走势：开盘封死跌停
今年2月29日，中国中期发布公告称，拟通过非公开发行的方式增资收购中国国际期货、中期嘉合和增资中期期货。
一旦该方案获得通过，中国中期将会实现对这三家期货公司的绝对控股，成为当之无愧的“期货第一股”。先知先觉的资金显然嗅到了其中的机会，它们以豪赌定向增发的理由杀入，造成中国中期在停牌前连续3个交易日的无量涨停。
近3个月望眼欲穿的等待之后，中国中期终于在5月28日发布公告称，因不符合证监会“一控一参”规定，不得不撤销本次非公开发行方案。市场此前对于其“期货第一股”的期待，就此落空。
昨日一开盘，中国中期就被60万股的大单封在跌停板上。此后整个早盘，走势波澜不惊。
公司回应：正在调整方案
那么，此次增发方案被否是否会影响到公司未来发展？就此，《每日经济新闻》记者致电上市公司。
“撤回增发方案，只是说对这三家期货公司增资的计划取消了，而对期货公司进行重组这类事宜并没有发生变动。”中国中期相关工作人员作出了如上表态。
这位工作人员向记者表示，中国中期做大做强期货业的计划是不变的，向期货方向转型的发展战略是不变的，重组计划还会进行。此次撤回增发方案之后，中国中期将对方案进行调整，考虑除增资以外的方式例如合并重组等等。该工作人员称，具体方式有很多，目前公司尚在研究之中，还没有定下来。
而中国中期在公告中称，“3个月内不就非公开发行事宜进行协商和讨论。”对此，该工作人员表示，未来如果条件成熟，还会考虑增发方案的。
天相投顾分析师张春雷在接受记者采访时也表示，中国中期以期货为主的发展战略不会因为增发被否而发生变化。
股价蹦极：游资跌停扫货
在经历了最初的失望之后，市场对该消息的解读也渐渐趋于理性。
昨日午盘开市没多久，市场在消化了撤销增发的利空以及股指期货准备就绪的刺激下，2亿买单将封在跌停板上的中国中期跌停冲开。
此后中国中期成交量突然放大，仅仅一分钟内几笔千万买单现身，巨大的卖盘瞬间被消化，推动该股在打开跌停之后，直线上攻迅速翻红，并一度出现了冲击涨停的势头。但由于公司未来收购事项的还是存在着不确定性，此后股价出现震荡，最终以18.21元报收，下跌3.60％。全天成交量高达6个亿，换手率高达28.5％。
而根据深交所的公开信息显示，昨日位于买进龙虎榜前5名的全部是游资席位。其中就出现了两家游资俱乐部的身影，上海杨树浦路证券营业部和广州天河北路证券营业部均有上榜。而在卖出席位中，仅有一家为机构专用席位，而且仅以791.77万元的卖出金额位于卖出龙虎榜的末席。
后市展望：或有三条路可走
中国中期会怎样调整它的方案？张春雷认为有三种可能。
第一种方案，通过股权转让，将中国国际期货、中期嘉合其中一家的持股比例降到5％，符合证监会“一控一参”的规定。
或者是将三家公司合并为两家或者一家，再对它们进行增资。
第三种方案则是，由于证券公司不在“一控一参”控制范围之内，因此可以通过参股或增资收购某证券公司股权的方式，来打造其控股集团的计划。
张春雷表示，上述方案实施起来由易到难，不同方案带来的实施效果会对公司发展产生不同的影响。因此，中国中期具体会采取什么样的方式，还有待观察。
中国中期今天公告，公司在已持有中期期货（原辽宁中期期货经纪有限公司）94%股权的情况下，早些时候又签署了收购中期嘉合49.67%股权、收购中国国际18.53%股权的协议，不符合“一控一参”的规定。
据悉，控股中期期货已获核准。但后两项收购尚在审批中。
中国证监会发布《关于规范控股、参股期货公司有关问题的规定》。自2008年6月1日起，凡拥有的实际表决权足以对期货公司股东会的决议产生重大影响，或者能够决定期货公司董事会半数以上成员选任的；或虽不是期货公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的同一实体，无论其出资额多少，控、参股期货公司数量不得超过2家，其中，控股期货公司的数量不得超过1家。
中国中期原非公开发行A股股票方案已撤销。中国中期(000996)考虑先合并后收购
停牌近3个月的中国中期（000996）昨日复牌。受其撤回非公开发行方案消息的影响，昨日一开盘，中国中期就被大单封住跌停。
所幸此后市场消化了该项利空，2亿买单冲破跌停。
短短几分钟内迅速翻红，甚至一度出现冲击涨停的势头。最后以18.21元报收，跌幅为3.6%，全天换手率高达28.49%，成交量明显放大。
盘面走势：开盘封死跌停
今年2月29日，中国中期发布公告称，拟通过非公开发行的方式增资收购中国国际期货、中期嘉合和增资中期期货。
一旦该方案获得通过，中国中期将会实现对这三家期货公司的绝对控股，成为当之无愧的“期货第一股”。先知先觉的资金显然嗅到了其中的机会，它们以豪赌定向增发的理由杀入，造成中国中期在停牌前连续3个交易日的无量涨停。
近3个月望眼欲穿的等待之后，中国中期终于在5月28日发布公告称，因不符合证监会“一控一参”规定，不得不撤销本次非公开发行方案。市场此前对于其“期货第一股”的期待，就此落空。
昨日一开盘，中国中期就被60万股的大单封在跌停板上。此后整个早盘，走势波澜不惊。
公司回应：正在调整方案
那么，此次增发方案被否是否会影响到公司未来发展？就此，《每日经济新闻》记者致电上市公司。
“撤回增发方案，只是说对这三家期货公司增资的计划取消了，而对期货公司进行重组这类事宜并没有发生变动。”中国中期相关工作人员作出了如上表态。
这位工作人员向记者表示，中国中期做大做强期货业的计划是不变的，向期货方向转型的发展战略是不变的，重组计划还会进行。此次撤回增发方案之后，中国中期将对方案进行调整，考虑除增资以外的方式例如合并重组等等。该工作人员称，具体方式有很多，目前公司尚在研究之中，还没有定下来。
而中国中期在公告中称，“3个月内不就非公开发行事宜进行协商和讨论。”对此，该工作人员表示，未来如果条件成熟，还会考虑增发方案的。
天相投顾分析师张春雷在接受记者采访时也表示，中国中期以期货为主的发展战略不会因为增发被否而发生变化。
股价蹦极：游资跌停扫货
在经历了最初的失望之后，市场对该消息的解读也渐渐趋于理性。
昨日午盘开市没多久，市场在消化了撤销增发的利空以及股指期货准备就绪的刺激下，2亿买单将封在跌停板上的中国中期跌停冲开。
此后中国中期成交量突然放大，仅仅一分钟内几笔千万买单现身，巨大的卖盘瞬间被消化，推动该股在打开跌停之后，直线上攻迅速翻红，并一度出现了冲击涨停的势头。但由于公司未来收购事项的还是存在着不确定性，此后股价出现震荡，最终以18.21元报收，下跌3.60％。全天成交量高达6个亿，换手率高达28.5％。
而根据深交所的公开信息显示，昨日位于买进龙虎榜前5名的全部是游资席位。其中就出现了两家游资俱乐部的身影，上海杨树浦路证券营业部和广州天河北路证券营业部均有上榜。而在卖出席位中，仅有一家为机构专用席位，而且仅以791.77万元的卖出金额位于卖出龙虎榜的末席。
后市展望：或有三条路可走
中国中期会怎样调整它的方案？张春雷认为有三种可能。
第一种方案，通过股权转让，将中国国际期货、中期嘉合其中一家的持股比例降到5％，符合证监会“一控一参”的规定。
或者是将三家公司合并为两家或者一家，再对它们进行增资。
第三种方案则是，由于证券公司不在“一控一参”控制范围之内，因此可以通过参股或增资收购某证券公司股权的方式，来打造其控股集团的计划。
张春雷表示，上述方案实施起来由易到难，不同方案带来的实施效果会对公司发展产生不同的影响。因此，中国中期具体会采取什么样的方式，还有待观察。
中国期货行业净资产达到114亿元
来源：发邮件打印发表评论(0)支持(0)反对(0)2008年2月27日 08:06
[世华财讯]中国期货业协会会长刘志超日前表示，截至2007年底，中国期货行业177家期货公司净资产总计达到114亿，客户权益374亿。
综合媒体2月27日消息，刘志超是在25日北京证监局和北京期货商会共同举办的“期货从业人员专题培训班”上表示，截至2007年底，全行业共有91家期货公司完成增资扩股，其中51家期货公司被证券公司控股，3家期货公司被上市公司控股。全行业177家期货公司净资产总计达到114亿，客户权益374亿。期货公司在资产状况、经营水平和抗风险能力方面均有显著提高。
刘志超指出，在期货公司资本实力不断增强的同时，需要同步加强期货从业人员的职业道德和业务素质，提高期货行业整体竞争力，应对未来更为激烈的市场竞争。期货市场是实体经济发展的重要风险管理工具，同时也是高风险场所，控制风险是期货行业得以长期生存发展的根本前提。从法兴业银行巨亏事件可以看出，人员因素已成为期货市场风险的导火索。当前，加强从业人员职业道德培训，提高行业合规经营和守法意识，是保障中国期货市场健康稳定发展的重要工作。
刘志超要求，期货从业人员在开展工作时应诚实守信、认真执行行为准则。从业人员需要具备良好的执业道德，遵纪守法、合规职业，不断提高执业道德和业务素质，维护中国期货市场公开、公平、公正的市场秩序，确保市场稳定发展。
北京证监局副局长孙才仁表示，北京证监局和北京期货商会通过从业人员专题系列培训希望解决三方面问题。一是在中国期货市场创新发展的时期，部分高管没有正确认识到创新发展和合规经营的关系，对新法规的理解还不够系统深刻，在日常工作中仍存在违规和不重视风险防范等问题。二是在增资扩股的背景下，辖区内各期货公司股权大面积调整，高管人员流动性增强，新招聘从业人员快速增加，由此导致了部分机构在某些管理层面出现真空、脱节等问题，法规掌握也不扎实。三是随着股指期货准备工作的不断推进，期货公司将开展分级结算、IB业务等新业务。由于没有实践经验，期货公司业务流程及风险点将发生较大变化，需及时提出对策、对相关人员进行培训。
刘志超高度评价了北京证监局和北京期货商会举办的此次期货从业人员专题系列培训。他指出，人才是期货市场最为宝贵的资源。新形势下，加强期货市场人才培训是一项系统性工程，是一件功在当代，利在千秋的大事。提高整体期货行业从业人员综合素质关系到中国期货市场可持续发展的长远之计，需要全行业各个层面共同努力。
据了解，为适应期货市场发展形势的新要求，切实提高北京地区期货从业人员综合素质，增强期货公司风险防范意识和能力，保障市场稳定运行。北京证监局和北京期货商针对期货公司高管人员、期货公司风险控制及结算等特殊部门和全体从业人员分层次展开培训。目前，北京地区期货从业人员共500人参加了此次培训。
来源：发邮件打印发表评论(0)支持(0)反对(0)2008年2月27日 08:06
[世华财讯]中国期货业协会会长刘志超日前表示，截至2007年底，中国期货行业177家期货公司净资产总计达到114亿，客户权益374亿。
综合媒体2月27日消息，刘志超是在25日北京证监局和北京期货商会共同举办的“期货从业人员专题培训班”上表示，截至2007年底，全行业共有91家期货公司完成增资扩股，其中51家期货公司被证券公司控股，3家期货公司被上市公司控股。全行业177家期货公司净资产总计达到114亿，客户权益374亿。期货公司在资产状况、经营水平和抗风险能力方面均有显著提高。
刘志超指出，在期货公司资本实力不断增强的同时，需要同步加强期货从业人员的职业道德和业务素质，提高期货行业整体竞争力，应对未来更为激烈的市场竞争。期货市场是实体经济发展的重要风险管理工具，同时也是高风险场所，控制风险是期货行业得以长期生存发展的根本前提。从法兴业银行巨亏事件可以看出，人员因素已成为期货市场风险的导火索。当前，加强从业人员职业道德培训，提高行业合规经营和守法意识，是保障中国期货市场健康稳定发展的重要工作。
刘志超要求，期货从业人员在开展工作时应诚实守信、认真执行行为准则。从业人员需要具备良好的执业道德，遵纪守法、合规职业，不断提高执业道德和业务素质，维护中国期货市场公开、公平、公正的市场秩序，确保市场稳定发展。
北京证监局副局长孙才仁表示，北京证监局和北京期货商会通过从业人员专题系列培训希望解决三方面问题。一是在中国期货市场创新发展的时期，部分高管没有正确认识到创新发展和合规经营的关系，对新法规的理解还不够系统深刻，在日常工作中仍存在违规和不重视风险防范等问题。二是在增资扩股的背景下，辖区内各期货公司股权大面积调整，高管人员流动性增强，新招聘从业人员快速增加，由此导致了部分机构在某些管理层面出现真空、脱节等问题，法规掌握也不扎实。三是随着股指期货准备工作的不断推进，期货公司将开展分级结算、IB业务等新业务。由于没有实践经验，期货公司业务流程及风险点将发生较大变化，需及时提出对策、对相关人员进行培训。
刘志超高度评价了北京证监局和北京期货商会举办的此次期货从业人员专题系列培训。他指出，人才是期货市场最为宝贵的资源。新形势下，加强期货市场人才培训是一项系统性工程，是一件功在当代，利在千秋的大事。提高整体期货行业从业人员综合素质关系到中国期货市场可持续发展的长远之计，需要全行业各个层面共同努力。
据了解，为适应期货市场发展形势的新要求，切实提高北京地区期货从业人员综合素质，增强期货公司风险防范意识和能力，保障市场稳定运行。北京证监局和北京期货商针对期货公司高管人员、期货公司风险控制及结算等特殊部门和全体从业人员分层次展开培训。目前，北京地区期货从业人员共500人参加了此次培训。
访谈回放：吸引投资者关注 期货行业洗牌
【2007.11.28 16:22】 来源：和讯网 作者：和讯期货
编者按：和讯财经风云系列访谈针对2007年各个金融行业的大事选取各个金融行业的领军人物和机构进行访谈，给投资者勾画行业整体的面貌，回顾2007年的变迁，展望未来金融行业的发展。
2007年可以说是期货行业的转折年，随着黄金期货和股指期货的即将推出，整个期货行业开始解套，在股权结构、业务和产品模式上都开始面临新的调整和布局，期货成为继保险、银行、基金公司之后又一次被上市公司、证券公司等机构参股、控股乃至收购的重点，同时也越来越吸引投资者的目光，期货行业的洗牌也已经开始。为此，和讯财经风云系列访谈专访了华闻期货副总经理王清兵先生。
沙龙视频>>>
期货公司受上市公司、券商青睐
和讯网：我们知道今年以来期货行业发生了翻天覆地的变化，应该说我们的整个期货业在一个解套过程之中，它的牛市和春天马上就要来临。随着黄金期货的推出，包括股指期货即将上市以及商品期货的春天来临，整个业务结构这是一方面；另一方面我们看到上市公司参股或者控股期货公司，包括券商直接的参股或者是控股期货公司，都占了非常大的一个比重。整个期货行业在股权结构、业务结构都在发生很大变化。比如上市公司新黄浦主业做房地产，参股期货公司会对期货公司本身带来什么？
王清兵：其实刚才你用了一个解套这个词比较好，因为现在从股权结构的变化来说，它其实就是一个换手的过程。整个行业中间有很多的券商、上市公司参股控股期货公司，这样就形成了一个群体，这个群体的表现引起大家的关注。新黄浦本身在上海的地产业是比较老的地产公司之一，长期以地产作为主业。在最近更倾向于在利润增长点选择一些经营性资产，包括期货公司、华闻期货、还有中泰信托的一些股权。同他们股东的目的而言，他其实是想获得一个新的利润增长点，看中了未来几年整个期货行业发展的一个大的空间。
和讯网：您认为对于期货行业来讲，对于期货公司来讲，上市公司控股或者参股期货公司给我们带来了什么？
王清兵：从目前的表现来看，对期货公司的重组，包括券商也好或者上市公司也好，它第一个给期货公司的实力获得了很大的增强，尤其是资本金这一块，包括证监会对期货公司的要求提到的股东的背景。另外一个是上市公司是一个信息等公开化的公司，所以它在规范化运作上面比以前有更大的提高。
就上市公司而言，它目前每年有4个报表，季报、中报和年报，它一些信息都是透明的。除了股东的管理层对我们的经营层有一定的目标考核之外，它很多的股民也会很关注控股、参股期货公司的表现。因此我们在经营压力一方面是利润目标的压力，另外一个是规范化经营和公开透明的信息的压力。
和讯网：我们知道可能包括股指期货、金融期货这个题材和概念可能给很多上市公司带来了炒作的概念，您怎么看待这个问题？
王清兵：从上市公司来参股期货公司的初衷来说我认为有两个方面：第一个就是期货公司的价值相对于银行、保险、证券是被低估的，因为我们是动态看这个问题，这是上市公司收购期货公司的一个原因之一；另外一个原因是看中未来期货行业的发展前景。做一个题材的话，你说有些小比例参股期货公司的，它其实不是很难参与它的决策和经营，这样的话可能有一些题材的可能性在里面。但是更多我的判断来说，更看好这个行业未来发展前景。
和讯网：上市公司参股控股期货公司会不会有很大的风险呢？
王清兵：上市公司参股期货公司，第一个要求前提就是期货公司的资质，因为现在对期货公司也在分级管理，有些类似于其它的金融机构。目前分级管理主要是全面结算会员，交易结算会员和交易会员。期货业在股权重组之后，肯定还有一个在股指、黄金推出来的未来一年中间，有一个重新洗牌的过程。包括三类会员之间的一个洗牌，然后全面结算会员，交易结算会员之间的竞争。当然它的风险低于未来的成长，如果你拿到一定的资质它的风险比较小，因为一方面没有拿到交易结算资质的可能会被淘汰。这样导致期货公司的数量存在的，能够参与健康竞争的这个数量大幅度下降；另外一个黄金期货和股指出来以后，整个市场的规模可能呈一个爆发性成长，所以整体而言应该是收益大于风险。
和讯网：我们知道未来期货公司，包括以前对于参股银行、保险公司或者说证券公司，或者说其他公司这些参股金融机构的相当多，这是非常有巨大的利润空间的。我们不知道在这个未来的一段时间之内，是不是包括上市公司参股、证券公司或者证券公司参股，期货公司之外还会有更大的整体股权结构的变动？
王清兵：从目前来说像外资，就是刚刚说到的股权转移的这些，目前上市公司、券商作为主流。其实还有更大的一个需求，这个需求在于有一些外资的机构，其实对国内的期货公司的股权非常感兴趣，但是介于一些政策的原因，有一些审批的速度比较慢或者有些可能被否定了。但是从未来的发展来看，在期货公司股权结构的主题上面可能会多元化一些，包括有外资机构，会有保险公司，可能还会有其他的银行这样的主题在里面。
和讯网：这种更多元化的股权结构的预期，对期货行业有没有负面影响？
王清兵：股权结构的转移其实从几个方面给期货公司带来了一些新的东西，一个就是资本实力这块，一个就是经营理念和金融视野转换，其他的还有管理的水平上面。整体而言对期货公司来说，被购并了或者被重组的期货公司来说具有很正面的影响。
【2007.11.28 16:22】 来源：和讯网 作者：和讯期货
编者按：和讯财经风云系列访谈针对2007年各个金融行业的大事选取各个金融行业的领军人物和机构进行访谈，给投资者勾画行业整体的面貌，回顾2007年的变迁，展望未来金融行业的发展。
2007年可以说是期货行业的转折年，随着黄金期货和股指期货的即将推出，整个期货行业开始解套，在股权结构、业务和产品模式上都开始面临新的调整和布局，期货成为继保险、银行、基金公司之后又一次被上市公司、证券公司等机构参股、控股乃至收购的重点，同时也越来越吸引投资者的目光，期货行业的洗牌也已经开始。为此，和讯财经风云系列访谈专访了华闻期货副总经理王清兵先生。
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期货公司受上市公司、券商青睐
和讯网：我们知道今年以来期货行业发生了翻天覆地的变化，应该说我们的整个期货业在一个解套过程之中，它的牛市和春天马上就要来临。随着黄金期货的推出，包括股指期货即将上市以及商品期货的春天来临，整个业务结构这是一方面；另一方面我们看到上市公司参股或者控股期货公司，包括券商直接的参股或者是控股期货公司，都占了非常大的一个比重。整个期货行业在股权结构、业务结构都在发生很大变化。比如上市公司新黄浦主业做房地产，参股期货公司会对期货公司本身带来什么？
王清兵：其实刚才你用了一个解套这个词比较好，因为现在从股权结构的变化来说，它其实就是一个换手的过程。整个行业中间有很多的券商、上市公司参股控股期货公司，这样就形成了一个群体，这个群体的表现引起大家的关注。新黄浦本身在上海的地产业是比较老的地产公司之一，长期以地产作为主业。在最近更倾向于在利润增长点选择一些经营性资产，包括期货公司、华闻期货、还有中泰信托的一些股权。同他们股东的目的而言，他其实是想获得一个新的利润增长点，看中了未来几年整个期货行业发展的一个大的空间。
和讯网：您认为对于期货行业来讲，对于期货公司来讲，上市公司控股或者参股期货公司给我们带来了什么？
王清兵：从目前的表现来看，对期货公司的重组，包括券商也好或者上市公司也好，它第一个给期货公司的实力获得了很大的增强，尤其是资本金这一块，包括证监会对期货公司的要求提到的股东的背景。另外一个是上市公司是一个信息等公开化的公司，所以它在规范化运作上面比以前有更大的提高。
就上市公司而言，它目前每年有4个报表，季报、中报和年报，它一些信息都是透明的。除了股东的管理层对我们的经营层有一定的目标考核之外，它很多的股民也会很关注控股、参股期货公司的表现。因此我们在经营压力一方面是利润目标的压力，另外一个是规范化经营和公开透明的信息的压力。
和讯网：我们知道可能包括股指期货、金融期货这个题材和概念可能给很多上市公司带来了炒作的概念，您怎么看待这个问题？
王清兵：从上市公司来参股期货公司的初衷来说我认为有两个方面：第一个就是期货公司的价值相对于银行、保险、证券是被低估的，因为我们是动态看这个问题，这是上市公司收购期货公司的一个原因之一；另外一个原因是看中未来期货行业的发展前景。做一个题材的话，你说有些小比例参股期货公司的，它其实不是很难参与它的决策和经营，这样的话可能有一些题材的可能性在里面。但是更多我的判断来说，更看好这个行业未来发展前景。
和讯网：上市公司参股控股期货公司会不会有很大的风险呢？
王清兵：上市公司参股期货公司，第一个要求前提就是期货公司的资质，因为现在对期货公司也在分级管理，有些类似于其它的金融机构。目前分级管理主要是全面结算会员，交易结算会员和交易会员。期货业在股权重组之后，肯定还有一个在股指、黄金推出来的未来一年中间，有一个重新洗牌的过程。包括三类会员之间的一个洗牌，然后全面结算会员，交易结算会员之间的竞争。当然它的风险低于未来的成长，如果你拿到一定的资质它的风险比较小，因为一方面没有拿到交易结算资质的可能会被淘汰。这样导致期货公司的数量存在的，能够参与健康竞争的这个数量大幅度下降；另外一个黄金期货和股指出来以后，整个市场的规模可能呈一个爆发性成长，所以整体而言应该是收益大于风险。
和讯网：我们知道未来期货公司，包括以前对于参股银行、保险公司或者说证券公司，或者说其他公司这些参股金融机构的相当多，这是非常有巨大的利润空间的。我们不知道在这个未来的一段时间之内，是不是包括上市公司参股、证券公司或者证券公司参股，期货公司之外还会有更大的整体股权结构的变动？
王清兵：从目前来说像外资，就是刚刚说到的股权转移的这些，目前上市公司、券商作为主流。其实还有更大的一个需求，这个需求在于有一些外资的机构，其实对国内的期货公司的股权非常感兴趣，但是介于一些政策的原因，有一些审批的速度比较慢或者有些可能被否定了。但是从未来的发展来看，在期货公司股权结构的主题上面可能会多元化一些，包括有外资机构，会有保险公司，可能还会有其他的银行这样的主题在里面。
和讯网：这种更多元化的股权结构的预期，对期货行业有没有负面影响？
王清兵：股权结构的转移其实从几个方面给期货公司带来了一些新的东西，一个就是资本实力这块，一个就是经营理念和金融视野转换，其他的还有管理的水平上面。整体而言对期货公司来说，被购并了或者被重组的期货公司来说具有很正面的影响。