武汉新兰德：两个方面来寻找期货概念股
10月27日，中国证监会主席尚福林在2007年中国金融衍生品大会上表示："目前中国股指期货在制度和技术上的准备已基本完成，推出股指期货产品的时机正日趋成熟。"比较之前针对股指期货的表述，市场对此番表达的理解重点落在了"正日趋成熟"这5个字上。
有望成为股指反弹的新动能
由于股指期货推出，市场对蓝筹股的期望值较大。经历去年年底大盘蓝筹股在股指期货推出预期下走出一波令人叹为观止的行情后，市场一旦有股指期货的新消息或新动向，都会引发大盘蓝筹股和参股期货概念股走强。而本次关于股指期货推出的表述更为迫近，相信对市场的影响也会更为激烈。
股指期货是国内全新的金融创新，它不仅可以直接投机获利，还可以对冲股票投资风险、挖掘套利机会，因此机构投资者兴趣更加浓厚，尤其是风险厌恶型的投资者。伴随着沪深300指数期货渐行渐近，为了提前布局，机构投资者必然会吸纳相关筹码，沪深300成份股中优质大盘蓝筹股将成为重点选择对象，那些能够对股指施加影响力、基本面较好、流动性高、业绩稳定的蓝筹股将会长期成为众多机构重点关注的对象。蓝筹指标股受市场追捧导致的相对稀缺将带动整个市场价值中枢的逐渐上扬，其流动性和交易活跃程度将进一步提高，对大盘的影响力将进一步加强，市场在机构投资者的主导之下正步入蓝筹时代。这也就是说，蓝筹股将还会有一定的表现机会，从而成为推动股指反弹的新动能。
参股期货概念需要甄别
随着期货概念炒作热潮的持续，更多的期货概念股被市场发掘出来，但是事实上只有那些参股比例高的公司才能真正分享到股指期货的盛宴。而其他公司的炒作更多地只是体现在概念上，当繁华落尽之时，这些股票可能就将走上价值回归之路。而市场上对于题材概念股的认同也是如此，例如在券商概念股中，龙头股吉林敖东上涨了15倍，而其他跟风品种可能最终只涨了100%，毫无疑问，买期货概念，也应该只买龙头股。
如何判断参股期货公司的龙头特征就成了投资关注的焦点。我们认为，可从两个方面来寻找此类品种：
一是期货公司实力强，一般只有全面结算资格的期货公司才有可能受益明显。全面结算资格是指可以为自身的金融期货业务，以及与其签订结算协议的期货交易所非结算会员的金融期货业务办理结算交割业务资格。交易结算会员是指可以为自身的金融期货业务办理结算交割业务的资格。目前能真正成为中金所全面结算会员的数量逐步增多，这得益于近期期货公司不断的增资扩股。就上市公司参股的期货公司而言，有厦门国贸（600755）100%控股的厦门国贸期货经纪有限公司、丰原生化{000930）参股28.5%的安徽新兴期货、中大股份控股的中大期货等各期货公司的注册资本均达到1亿元。
二是参股期货公司持股比例较高才有一定的投资价值。如厦门国贸全资持有国贸期货，宏源证券（000562）全资持有浙江天马期货等，此外，控股在40%以上的还有美尔雅（600107）、天利高新（600339）、弘业股份（600128）和云南铜业（000878）等。投资者可对这两类品种重点关注，而对已经转让的期货公司股权的西北化工（000791）、高新发展（000628）等予以回避。
由于股指期货推出，市场对蓝筹股的期望值较大。经历去年年底大盘蓝筹股在股指期货推出预期下走出一波令人叹为观止的行情后，市场一旦有股指期货的新消息或新动向，都会引发大盘蓝筹股和参股期货概念股走强。而本次关于股指期货推出的表述更为迫近，相信对市场的影响也会更为激烈。
股指期货是国内全新的金融创新，它不仅可以直接投机获利，还可以对冲股票投资风险、挖掘套利机会，因此机构投资者兴趣更加浓厚，尤其是风险厌恶型的投资者。伴随着沪深300指数期货渐行渐近，为了提前布局，机构投资者必然会吸纳相关筹码，沪深300成份股中优质大盘蓝筹股将成为重点选择对象，那些能够对股指施加影响力、基本面较好、流动性高、业绩稳定的蓝筹股将会长期成为众多机构重点关注的对象。蓝筹指标股受市场追捧导致的相对稀缺将带动整个市场价值中枢的逐渐上扬，其流动性和交易活跃程度将进一步提高，对大盘的影响力将进一步加强，市场在机构投资者的主导之下正步入蓝筹时代。这也就是说，蓝筹股将还会有一定的表现机会，从而成为推动股指反弹的新动能。
参股期货概念需要甄别
随着期货概念炒作热潮的持续，更多的期货概念股被市场发掘出来，但是事实上只有那些参股比例高的公司才能真正分享到股指期货的盛宴。而其他公司的炒作更多地只是体现在概念上，当繁华落尽之时，这些股票可能就将走上价值回归之路。而市场上对于题材概念股的认同也是如此，例如在券商概念股中，龙头股吉林敖东上涨了15倍，而其他跟风品种可能最终只涨了100%，毫无疑问，买期货概念，也应该只买龙头股。
如何判断参股期货公司的龙头特征就成了投资关注的焦点。我们认为，可从两个方面来寻找此类品种：
一是期货公司实力强，一般只有全面结算资格的期货公司才有可能受益明显。全面结算资格是指可以为自身的金融期货业务，以及与其签订结算协议的期货交易所非结算会员的金融期货业务办理结算交割业务资格。交易结算会员是指可以为自身的金融期货业务办理结算交割业务的资格。目前能真正成为中金所全面结算会员的数量逐步增多，这得益于近期期货公司不断的增资扩股。就上市公司参股的期货公司而言，有厦门国贸（600755）100%控股的厦门国贸期货经纪有限公司、丰原生化{000930）参股28.5%的安徽新兴期货、中大股份控股的中大期货等各期货公司的注册资本均达到1亿元。
二是参股期货公司持股比例较高才有一定的投资价值。如厦门国贸全资持有国贸期货，宏源证券（000562）全资持有浙江天马期货等，此外，控股在40%以上的还有美尔雅（600107）、天利高新（600339）、弘业股份（600128）和云南铜业（000878）等。投资者可对这两类品种重点关注，而对已经转让的期货公司股权的西北化工（000791）、高新发展（000628）等予以回避。
争抢"跑道"的最后机会
"留给我们的时间已不多了。"10月27日，与股指期货潜在的参与者心态不一样的是，参会的东北一家期货公司人士希望股指期货正式推出的时间能再晚一些。
"今天参会，除聆听管理层的声音外，主要还是来寻求合作的。"该人士介绍，像该公司一样没有找到券商合作的期货公司还有相当一批。
当日，证监会期货部副主任黄运成透露，目前期货公司的实力显著增强，股东结构发生重大改变。
据介绍，已有110多家期货公司报送增资扩股的申请材料，证监会已对54家公司做出了行政许可的决定，其中注册资本达到1亿元或者以上的公司有43家，他们实力大大增强。
据初步统计，增资扩股完成后，期货公司的股东结构将发生重大变化，金融机构主要是证券公司控股的公司将达51%，此前这个比例为10%。大型现货商控股的公司将达19%，此前这个比例为15%。其他股东控股的公司占30%，此前为73%。
"以证券公司控股为主的股东结构特征已初步形成，这种股东结构有利于期货市场未来的发展。"黄运成首次公开表示，监管层将支持期货公司寻找证券公司参与金融期货。
由于目前国内只有108家券商，相对于180家期货公司的阵营相比，即使一对一合作，还是有一批期货公司最终可能在股指期货的"跑道"建设中掉队。
"从数据看，110家增资扩股的期货公司中，背后是券商增资的将可能占到90%左右。如果这样，说明大部分券商都已找到自己的'跑道'。"东海证券负责股指期货业务的负责人表示。
当然，对于还没有控股期货公司的券商，未来的这段时间也是他们争抢"跑道"的最后机会。
推出时间仍为悬疑
当然，不管是参与者还是中介商，对于股指期货的推出时间都是高度瞩目。
国民信托一位人士表示，四季度，外界基本上都预测股指将出现振荡，因此，对于准备工作日趋成熟的股指期货，这无疑是个极好的时机。(21世纪经济报道)