侨城HQC1 下月16日将迎来最后交易，而华侨城A 16日刚刚停牌，公司提醒投资者要关注风险。侨城认购最后一个交易日为11月16日，随后进入行权期，行权期为5天，自11月19日起，至11月23日止。侨城认购经分红除息调整后的行权价格为6.958元，停牌前价格为48.714元，而华侨城停牌前价格为58.03元，无疑行权将对投资者更为有利。根据规定，行权终止日未行权的侨城认购将予以注销，但因有重大事项有待公告，华侨城正股和权证16日下午齐齐停牌，且并不知道何时复牌。如果到行权期还未能复牌，侨城认购将面临注销风险。
在目前流通的10只认购权证中，有6只均处于折价状态，其中，马钢CWB1、五粮YGC1和侨城HQC1的溢价率最低。
认购证被持续低估的主要原因在于：1．投资者对高价权证认识不足，忽视了行权比例；2．股指上升过快引发“恐高”心理；3．投资者担心正股下跌带来风险。
负溢价率的存在说明权证价格被低估，同时也是认购权证投资机会来临的一个信号。在高折价的基础上，由于侨城HQC1、五粮YGC1和马钢CWB1目前的溢价率最低，并且侨城HQC1将在一个月后进入行权期。对这几只权证的行权收益做测算。事实证明这几只权证的行权收益都较可观，值得重点关注。
按照1：1的比例卖出华侨城股票，同时买入侨城HQC1认购权证，就相当于做了一个高抛低吸，使持有股票的成本降低10.4%，该套利收益最迟将于今年11月19-23日的权证行权期内强制实现。
上述套利交易可以为投资者在不到半年的期间内新增9.46%的安全边际，也就是可以抵消股票价格下跌9.46%的空间。套利成功的可能性以及由此带来的收益远远大于失败的可能性和可能由此带来的损失。
投资操作建议：如果投资者直接买入侨城HQC1认购权证并持有至下月19日，只要在此时间段内股票价格下跌不超过9.46%，投资将不会发生亏损。如果股价上涨，权证投资者将获得比股票更高的收益。