鲁能泰山：集团煤电能源资产整合平台 比肩广宇发展

    投资要点：
    1. 控制权变更为资产整合铺平道路，超级能源航母呼之欲出；

    2. 油价高企形势下获政策支持，风电新贵整装待发；

    3. 同系兄弟广宇发展连续涨停，股价仅7元的鲁能泰山有望后来居上。

    投资思路：大盘震荡之际能够巍然而立的必是勇者，究其本质则是在重大利好的预期下主力资金的大举进驻。周五尽管指数走低，但“鲁能系”的三驾马车——广宇发展、鲁能泰山、金马集团集体收红，广宇发展更是强劲涨停。最近一个多月的时间，金马集团大涨70％，广宇发展顺利实现翻番，之所以有如此走势离不开二者有望分别作为集团整合旗下房地产和矿业的旗舰的背景。而作为集团煤电能源资产整合平台的鲁能泰山  （000720 行情,资料,评论,搜索）则涨幅相对滞后，目前股价仍停留在7元附近。走势上，该股周四以涨停一举突破前期整理区域，周五更是逆市大涨，目前该股上升空间已完全打开，后市一轮加速扬升行情值得期待！

    价值分析：

    1. 控制权变更为资产整合铺平道路，超级能源航母呼之欲出

    资本运作是二级市场永恒的题材，成为集团旗下资产整合平台的上市公司总是最引人关注。目前，鲁能泰山的大股东的股权已发生变更，鲁能发展集团以3.26亿元的价格获得了鲁能泰山第一大股东鲁能泰山电缆电器公司56.53%的股权。鲁能发展集团并不是纯粹的“外来户”，其第一大股东同样为鲁能集团，主营则是电力、热力的生产及销售等。从这简单的控制权变更似乎看不出什么奥秘，但《21世纪经济报道》的一篇旧闻或许能够给我们一定启发。该报在2006年4月11日一则《鲁能系"三叉戟"悄然成型》的文章提及鲁能集团一位负责资本运作的人士的观点，“鲁能集团控制了鲁能泰山、G金马(000602.SZ)和G广宇(000537.SZ)三家A股上市公司。鲁能泰山股改完成后，集团将对这三家公司的业务进行重组，使其分别成为鲁能集团在煤电产业、矿业和房地产领域的旗舰公司，为集团的发展提供融资支持。”一年多的时间里，鲁能集团屡次成为媒体的焦点，但最近一个多月广宇发展、金马集团翻番的涨幅或许在暗示着将有什么质变。鲁能发展作为2010年拥有装机容量预期将达36000兆瓦的跨区域重点骨干发电企业，一旦整体置入上市公司将在二级市场掀起一番惊涛骇浪！

    2. 油价高企形势下获政策支持，风电新贵整装待发

    国务院总理温家宝6月7日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《可再生能源中长期发展规划》。按照发改委规划，到2020年我国装机总容量风电增长39倍，而太阳能增长17倍，因此，风力发电将成为我国未来发展速度最快的新能源产业。

    公司日前发布公告与烟台东源电力集团有限公司在泰安签署了《合资建设莱州市刁龙嘴风力发电项目投资协议书》，共同出资组建莱州鲁能风力发电有限公司，注册资本为9000万元，其中公司出资7200万元，占注册资本的80％。未来几年山东省发展风电将获得有关政策的有力扶植。同时按照国家有关政策，风电上网价格为每度0.5元左右，远远高于0.26元至0.28元火电上网价格。进军风电项目，不仅使该股具有了新能源概念，同时也将成为公司未来新的利润增长点。

    估值探讨：“鲁能系”三驾马车中的广宇发展在周五涨停后股价为13.45元，金马集团股价更是高达15.92元，作为集团煤电能源资产整合平台的鲁能泰山股价却停留在7元附近，低价优势十分明显。从涨幅来看，在最近一个多月的时间里，金马集团大涨70％，广宇发展超过100％，鲁能泰山则一直徘徊于底部，在连续两日大涨后累计涨幅仅40％多，补涨空间极为广阔。长期来看，一旦集团煤电能源资产注入，公司股价何止翻番。短期来看，在强势突破前期整理区域后，该股股价有望剑指10元！