铜都铜业：整体上市打开上升空间

一、业绩向好 多头重点利器　　作为国内铜业龙头企业之一，铜都铜业（000630）2006年度实现阴极铜产量32.14万吨，比上年增长24.15%，占全国产量的10.72%；铁精砂完成45.8万吨，比上年增长3.87%；公司主营收入186.46亿元，比上年增长92.15%；实现净利润5.84亿元，比上年增长16.69%。实现每股收益0.6759元，略高于市场0.67元的预测。年报披露公司2007年生产经营计划安排是:实现工业增加值23亿元，完成电铜32.5万吨，自产铜精矿（100%）3万吨，铁精砂(60%)54万吨，铁球团矿40万吨，硫酸52万吨，黄金4650千克，白银84000千克，扁铜线5000吨，阳极磷铜12000吨，铜板带30000吨，漆包线19000吨，黄铜棒13500吨。季报显示，净利润同比增长15%以上，继续显示出良好的业绩。绩优成长也将催动该股成为新的市场龙头。 二、整体上市　产能扩张引暴涨停突破 拟通过向大股东铜陵有色集团定向发行新股和承担部分债务方式，收购其与铜相关的优质资产，目前已获批准。拟向控股股东铜陵有色金属集团定向发行4.3亿股，收购其持有的金隆铜业有限公司61.40％股权、凤凰山铜矿、铜山铜矿、金口岭铜矿及3家贸易科技公司资产。金隆铜业为一家铜冶炼厂，2005年净利润3.89亿元。凤凰山铜矿、铜山铜矿、金口岭铜矿主营业务为铜金属采选，合计保有铜矿资源：矿石量1079万吨，金属量12.69万吨。在06年底完成的假设下，预计07公司净利润达10.44亿元，每股收益0.8元左右。铜都铜业本次“整体上市”在一定意义上也属上市公司的资产重组，对于提高上市公司的生产规模、资产质量、资产收益和完整产业都具有很重要的意义，还可增强上市公司的独立性，进而改善上市公司的治理结构。据介绍，铜都铜业收购的资产包括金隆矿业61.4%股权、凤凰山铜矿、铜山铜矿、金口岭铜矿、硫产品销售分公司、国贸分公司、信息分公司等七项。根据中华财务会计咨询有限公司出具的资产评估报告书，上述资产截至2006年6月30日的评估总值为39.56亿元，负债总值为1.19亿元，净资产值为38.37亿元。铜都铜业收购上述资产拟结合三种支付方式进行：首先向铜陵集团定向增发4.3亿（5.8 元/股）支付24.94亿元，其次受让铜陵有色集团13亿元债务，余下不足部分以现金支付。本次“整体上市”方案的创新点在于上市公司通过定向发行新股和承债结合的方式解决收购资产的巨额资金。由于本次进入的资产规模大，采用这种方式首先可避免上市公司股本的过度扩张和对上市公司每股收益的摊薄，并可防止大股东持股比例太高，降低了大股东过度控制的风险；此种收购方式可以降低铜陵有色集团的偿债风险，消除集团对上市公司的依赖，有利于上市公司的独立、持续发展。本次交易完成后；主产品阴极铜的年生产能力将突破60万吨，规模将位居国内第一，成为国内铜冶炼企业的龙头，在世界铜冶炼企业中排名在第8位基础上进一步前移。 三、题材推动 机构抢筹催动二度升浪 在绩优、整体上市等热点题材股的支撑之下，该股受到机构资金的一致介入。一季报显示，国信证券、广发聚丰、广发策略优选等强势机构均是新进建仓。在机构资金的强力建仓预期之下，该股也形成了完美的上升攻势，近期该股在16元附近震荡蓄势极为充分，短线有望向上形成突破行情，可关注。