新安股份：蓄积优势继续做大做强主业

新安股份(行情论坛)（600596）(行情，资讯)主营产品有机硅和草甘膦，目前产能持续扩张。到08年，有机硅单体的产能将由目前的9万吨，扩大至19万吨；草甘膦将由7.1万吨（其中2.5万吨刚刚建成）扩大至8万吨。全部投产后，主营业务收入将是06年的2倍。与迈图的合作进一步增强了公司的竞争力：迈图公司前身是美国GE公司高新材料集团，06年12月整体转让给美国阿波罗投资公司，是全球五大有机硅生产商之一，有机硅生产技术，无论是单体还是深加工产品，都是世界一流的。和迈图公司的合作，将对公司未来发展产生非常积极的作用。一方面将使公司有机硅生产水准得到显著提高，提高二甲选择性（虽然公司目前二甲选择性处于国内领先低位，仍低于国际领先水准3-5个百分点），降低物耗和能耗；另一方面，产能的扩大，将进一步提高产品的规模效应，不排除其扩大单体生产的可能。凯基证券分析师凯基估计，公司07-09年每股收益分别为1.46、1.63、1.97元。考虑到其有机硅和草甘膦生产技术在国内处于领先地位，以及与迈图的合作将增强其在有机硅单体领域的优势，未来有可能在下游领域进一步合作，因此给予08年30倍市盈率，目标价位48.9元，给予“增持“投资评级。