西飞国际：市场需求旺盛发展空间很大

西飞国际(行情论坛)（000768）(行情，资讯)在大中型飞机零件、组件和部件生产具有较强的竞争力。公司主要生产新舟60零部件与承担新支线飞机——ARJ21机翼、前机身、中机身及中后机身等大部件研制与生产。公司承担ARJ21-700支线飞机的大部件研制与生产占整机制造工作量60%。国际支线飞机需求旺盛，新舟60价格优势与政府支持使得公司支线飞机业务收入与毛利未来30%速度增长。新支线ARJ21将在2009年以后成为公司新增长点。未来民机的巨大需求，使得转包业务增长较快，未来三年转包销售收入和毛利增长达到28%。但是，公司转包业务7000万美元以上存在瓶颈，转包业务将稳定增长。未来中国国防军工开支保持相对较高速度，预计未来几年军品业务收入与毛利以20%以上速度增长。增发成功与否对公司净利润影响极其明显，如果增发成功，2008年公司净利润将大幅增长150%，其后净利润增长主要取决于ARJ21项目。三项费用过高已经受到管理层的重视，加上出台了股权激励安排，预期这一问题会得到逐步解决。江南证券分析师帅再先等认为，目前公司市值与国际航空制造业公司差异非常大，市值提升空间很大。作为我国主要航空制造业公司的西飞国际有可能赶上这些公司。预计07年每股收益0.19元，给予长期买入投资评级