南钢股份：中厚板下游客户需求旺盛

南钢股份(行情论坛)（600282）(行情，资讯)是国内中等规模的钢铁公司，主要产品有中厚板（卷）、线棒材和钢带等。目前公司具备550万吨左右的铁水和粗钢生产能力。而公司存在整体上市的可能将成为股价催化剂。公司区位优势明显（长江三角洲经济腹地），在华东地区拥有稳定的客户群体，其核心竞争力是中板及中厚板，06年产量为217.79万吨，在中国排第三位，占公司营收的50%左右，占毛利80%以上；其中船板产量60.16万吨，在中国排第七位；管线钢板产量17.42万吨，在中国排第四位。07年下游客户需求旺盛带动专用中厚板（主要指船板、管线钢、集装箱板、压力容器板、桥梁板、锅炉板等6大类）产量增长迅速，专用板比例不断提高。其中船板占需求量50%以上。其他高端中厚板产品如大跨度桥桥梁板、高压压力容器板、电站锅炉板、海上石油平台、油气管道等专用中厚板为市场紧缺板材等专用中厚板下游客户需求也极为旺盛。预计07-08年，公司累计净利润同比将实现大幅度增长。另外，基于钢铁业并购重组，提高产业集中度为大势所趋。公司存在整体上市的可能，集团公司的净利水平高于南钢股份，公司业绩将有所提高。元富证券分析师杨杰认为,考虑到钢材市场具有一定的地区垄断性及公司业务优势，预计07年每股收益为0.82元，给予买入-B投资评级，12个月内目标价位25.81元。